NEWS
時(shí)間：2019-12-19 16:21:56 來(lái)源： 作者：
十余年來(lái)，我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)從快速發(fā)展，到經(jīng)歷“泡沫”，2012-2014年步入低谷期，再到2015年開始回暖，用“波瀾起伏”來(lái)形容，或不為過(guò)。彼時(shí)，四川英杰電氣股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“英杰電氣”)也因此上市“折戟”，冷暖自知。
而今“再闖”創(chuàng)業(yè)板，英杰電氣身后隱含的諸多問(wèn)題，卻仍未解。近年來(lái)，英杰電氣的客戶與供應(yīng)商“半斤八兩”，并不讓人省心。一方面，客戶集中度“居高不下”，英杰電氣“花式”討債的背后，或折射其客戶質(zhì)量“惡化”的無(wú)奈。而另一方面，大供應(yīng)商“深藏不露”，與實(shí)控人之子的關(guān)系或“剪不斷理還亂”。與此同時(shí)，英杰電氣還“豪擲”千萬(wàn)元為零人供應(yīng)商創(chuàng)造收入，可謂“操碎了心”。
一、客戶集中度高企，賒銷超七成
從2005年至今，英杰電氣已伴隨著光伏行業(yè)走過(guò)了15載，見(jiàn)證了光伏行業(yè)由小到大、由弱到強(qiáng)的全過(guò)程。
且英杰電氣聲稱，其已與下游行業(yè)的主要企業(yè)建立了穩(wěn)定的合作關(guān)系，而這背后，或內(nèi)含客戶集中度高企的隱憂。
據(jù)招股書，2016-2018年，英杰電氣對(duì)前十名客戶的銷售額分別為0.89億元、1.96億元、2.75億元，占當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為51.31%、70.95%、67.08%。
不過(guò)，英杰電氣認(rèn)為，公司的主要產(chǎn)品系工業(yè)電源產(chǎn)品，由于工業(yè)電源產(chǎn)品存在客戶收到產(chǎn)品后需要安裝調(diào)試才能正常使用的基本特征，而發(fā)出商品到收入確認(rèn)存在一定的時(shí)間差。
而從發(fā)出商品數(shù)據(jù)來(lái)看，客戶集中度更為“明顯”。2016-2018年，杰英電氣發(fā)出商品余額分別為0.61億元、1.74億元、2.47億元，同期營(yíng)業(yè)收入分別為1.74億元、2.77億元、4.1億元。
而2016-2018年，英杰電氣對(duì)發(fā)出商品前十名客戶的發(fā)貨金額分別為0.58億元、1.36億元、1.95億元，占各期發(fā)出商品總額的比例分別高達(dá)95.15%、77.88%、78.95%。
除了客戶集中度高企，英杰電氣還一度面臨著賒銷占比超七成的窘境。
據(jù)招股書，2015-2018年，英杰電氣的應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款分別為1.07億元、1.33億元、1.29億元、1.63億元，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為67.47%、76.35%、46.39%、39.74%。
且截至2018年底，英杰電氣存在單項(xiàng)金額重大并單項(xiàng)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備的應(yīng)收賬款共4筆，計(jì)提理由均為款項(xiàng)收回困難，涉及的客戶分別為云南冶金云芯硅材股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“云芯硅材”)、內(nèi)蒙古鋒威硅業(yè)有限公司、常州江南電力光伏科技有限公司、內(nèi)蒙古漢馬硅業(yè)有限公司，應(yīng)收賬款合計(jì)1,601.53萬(wàn)元。
其中，據(jù)招股書，2016年，云芯硅材系英杰電氣的第二大客戶，英杰電氣對(duì)其的銷售額為1,451.82萬(wàn)元，占當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例為8.38%。2016-2018年，云芯硅材均系英杰電氣前五名應(yīng)收賬款客戶之一，英杰電氣對(duì)其應(yīng)收賬款分別為907.03萬(wàn)元、726.43萬(wàn)元、726.43萬(wàn)元。
英杰電器表示，2012-2014年是我國(guó)光伏行業(yè)發(fā)展的低谷期，公司賬齡較長(zhǎng)的應(yīng)收賬款主要在該期間形成，這種局面從2015年開始逐步得到改觀。對(duì)于賬齡較長(zhǎng)的應(yīng)收賬款，公司已根據(jù)會(huì)計(jì)政策相應(yīng)充分計(jì)提了壞賬準(zhǔn)備。同時(shí)，英杰電器也加強(qiáng)對(duì)久懸未決應(yīng)收款的催收，并通過(guò)債務(wù)重組、主動(dòng)提起訴訟等方式積極解決，公司3年以上的應(yīng)收賬款余額逐年減少，應(yīng)收賬款整體賬齡結(jié)構(gòu)逐步改善。
二、“花式”催債，客戶質(zhì)量或“惡化”
客戶欠款難回，而英杰電器催債的“招式”繁多，成為一道“亮點(diǎn)”。
據(jù)(2018)云0302財(cái)保6號(hào)文件及(2018)云0302財(cái)保7號(hào)文件，2018年，英杰電氣向法院提出對(duì)云芯硅材的財(cái)產(chǎn)保全申請(qǐng)，要求查封云芯硅材位于曲靖市經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)的國(guó)有土地使用權(quán)。
值得注意的是，近年來(lái)英杰電氣發(fā)起數(shù)起“討債”訴訟，可謂官司不斷。
據(jù)(2017)川0603民初4961號(hào)文件及(2018)川0603執(zhí)1508號(hào)之一文件，2018年，英杰電氣對(duì)其客戶北京森源東標(biāo)電氣有限公司提起訴訟，要求其支付拖欠貨款111，850元及利息。
據(jù)(2017)川0603民初1296號(hào)文件，2017年，英杰電氣對(duì)客戶泰州市佳能工業(yè)爐有限公司提起訴訟，要求其支付拖欠貨款7.36萬(wàn)元及利息。
此外，《金證研》滬深資本組通過(guò)裁判文書網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，近年來(lái)，英杰電氣官司不斷，存在與數(shù)位客戶產(chǎn)生買賣合同糾紛，但又隨后撤訴的情況。
為了“討債”，英杰電氣還有其他“招式”。
據(jù)招股書，2016-2018年，英杰電氣通過(guò)打折償還債務(wù)及減讓欠債金額等途徑，共發(fā)生了10次債務(wù)重組;同期，計(jì)入債務(wù)重組損失金額分別為95.89萬(wàn)元、17.05萬(wàn)元、33.54萬(wàn)元。
其中，單項(xiàng)債務(wù)重組損失金額在10萬(wàn)元以上的共5項(xiàng)，涉及的客戶分別為上海森松流體技術(shù)有限公司、西安理工晶體科技有限公司(以下簡(jiǎn)稱“西安晶體”)、洛陽(yáng)中硅高科技有限公司一分公司、國(guó)電內(nèi)蒙古晶陽(yáng)能源有限公司、北京京儀世紀(jì)電子股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“北京京儀”)，拖欠英杰電氣的欠款金額分別為33萬(wàn)元、400萬(wàn)元、169萬(wàn)元、321.31萬(wàn)元、645.06萬(wàn)元。
需要指出的是，上述債務(wù)重組對(duì)象中，2016年6月，英杰電氣給西安晶體400萬(wàn)元的拖欠貨款打了85%的折扣。但2018年底，西安晶體仍系英杰電氣第四大應(yīng)收賬款客戶，英杰電氣對(duì)其應(yīng)收賬款余額為429.58萬(wàn)元。
同樣地，2017年11月，英杰電氣給北京京儀645.06萬(wàn)元的拖欠貨款打了95%的折扣。但2017年底，西安晶體仍系英杰電氣第五大應(yīng)收賬款客戶，英杰電氣對(duì)其應(yīng)收賬款余額為321.61萬(wàn)元。
值得一提的是，西安晶體及北京京儀均系英杰電氣的“老客戶”。據(jù)英杰電氣簽署日期為2012年3月17日的招股書(以下簡(jiǎn)稱“2012年招股書”)，2010年，北京京儀系英杰電氣的第三大客戶，英杰電氣對(duì)其銷售額為1,107.69萬(wàn)元;而2011年，西安晶體系英杰電氣的第五大客戶，英杰電氣對(duì)其銷售額為1,780.23萬(wàn)元。
有趣的是，除了主動(dòng)為客戶“減免”債務(wù)，英杰電氣還接受“以物抵債”。
據(jù)英杰電氣簽署日為2018年11月2日的招股書(以下簡(jiǎn)稱“2018年招股書”)，2015年8月，英杰電氣與客戶宜昌南玻硅材料有限公司(以下簡(jiǎn)稱“南玻硅材”)簽訂“以貨抵債”協(xié)議書，約定南玻硅材以還原電源系統(tǒng)抵付拖欠貨款960萬(wàn)元，余款130萬(wàn)元在協(xié)議生效后分批給付。
2015年9月，英杰電氣收到南玻硅材的抵債資產(chǎn);2015年末，該抵債資產(chǎn)評(píng)估值僅為305.72萬(wàn)元，減值率62.74%。2016年，英杰電氣將上述抵債資產(chǎn)全部進(jìn)行拆機(jī)生產(chǎn)領(lǐng)用或報(bào)廢銷售，報(bào)廢銷售轉(zhuǎn)銷存貨跌價(jià)準(zhǔn)備金額為320.73萬(wàn)元。
據(jù)2018年招股書，2015年8月，英杰電氣與內(nèi)蒙古鄂爾多斯多晶硅業(yè)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“多晶硅業(yè)”)簽訂《頂賬協(xié)議》，多晶硅業(yè)以羊絨制品抵償拖欠貨款。而上述羊絨制品，英杰電氣轉(zhuǎn)而銷售給了其董事、監(jiān)事及高級(jí)管理人員，銷售金額共計(jì)3.53萬(wàn)元。
在“花式”催債的同時(shí)，英杰電氣選擇客戶的“眼光”或卻也讓人捏一把汗。
據(jù)招股書，2018年5月8日及2018年9月13日，英杰電氣分別與北京精誠(chéng)鉑陽(yáng)光電設(shè)備有限公司(以下簡(jiǎn)稱“精誠(chéng)光電”)、貴州漢能裝備科技有限公司(以下簡(jiǎn)稱“貴州漢能”)簽訂了標(biāo)的為“可變直流電源、晶閘管控制器”的銷售合同，合同金額分別為7,788.8萬(wàn)元、9,857.7萬(wàn)元，合計(jì)高達(dá)1.76億元。
實(shí)際上，據(jù)公開信息，上述兩大客戶精誠(chéng)光電及貴州漢能，均系漢能移動(dòng)能源控股集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“漢能控股”)旗下的企業(yè)。
而漢能控股，這些年卻“不太平”。自2015年，漢能控股子公司漢能薄膜發(fā)電集團(tuán)有限公司便“掙扎”在慢慢復(fù)牌之路上，2019年正式從港股退市。
雪上加霜的是，2019年起，漢能控股深陷“欠薪門”，欠薪已蔓延至整個(gè)漢能系;而除了總部，漢能控股分布在多個(gè)省份的生產(chǎn)基地同樣在上演欠薪糾紛等。
而漢能控股實(shí)際控制人李河君曾對(duì)欠薪一事公開回應(yīng)，2019年以來(lái)，漢能控股的經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)了困難，有幾百億應(yīng)收賬款沒(méi)能按時(shí)回收，一些金融合作機(jī)構(gòu)的授信資金也因自身原因暫停發(fā)放，而漢能控股在資金調(diào)配和現(xiàn)金流上確實(shí)遇到困難，資金緊張。而資金“緊張”的漢能控股，未來(lái)是否能夠如期償付貨款?不得而知。
一邊在努力“討債”，一邊大客戶卻陷“沒(méi)錢”窘境，對(duì)于英杰電氣而言，其客戶質(zhì)量或應(yīng)“打上問(wèn)號(hào)”。而除了客戶“拖后腿”，英杰電氣的供應(yīng)商亦或不是“省油的燈”。
三、零人供應(yīng)商或“深藏不露”，千萬(wàn)元交易真實(shí)性存疑
值得注意的是，在英杰電氣的前五大供應(yīng)商名單里，有一位供應(yīng)商或“深藏不露”。
據(jù)招股書及2018年招股書，2015-2016年及2018年，德陽(yáng)諾爾機(jī)電設(shè)備有限公司(以下簡(jiǎn)稱“諾爾機(jī)電”)均位列英杰電氣的前五大供應(yīng)商。同期，英杰電氣對(duì)諾爾機(jī)電的采購(gòu)金額分別為198.05萬(wàn)元、388.52萬(wàn)元、681.59萬(wàn)元，占當(dāng)期采購(gòu)總額的比例分別為3.72%、2.99%、2.89%。
而招股書及市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，諾爾機(jī)電的法人代表及實(shí)際控制人系陳林。
據(jù)招股書，周英懷系英杰電氣的控股股東及實(shí)際控制人之一。而周英懷之子周賢明，曾系四川派博中檢科技有限公司(以下簡(jiǎn)稱“派博科技”)的董事及股東;而2018年10月，周賢明將其持有的派博科技39%的股份悉數(shù)轉(zhuǎn)讓。
蹊蹺的是，據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局公開信息，派博科技的法人代表與英杰電氣供應(yīng)商諾爾機(jī)電一致，同樣系陳林。
在將所持股權(quán)轉(zhuǎn)讓前，即2018年10月前，周賢明系派博科技的控股股東，或?yàn)榕刹┛萍嫉膶?shí)際控制人。且截至2019年12月13日，周賢明仍然在派博科技擔(dān)任董事一職。這意味著，剝開這層關(guān)系，對(duì)于諾爾機(jī)電成為英杰電氣前五大供應(yīng)商之一，周賢明的影響幾何?或未可知。
而英杰電氣“喜提”零人供應(yīng)商的情形，同樣值得關(guān)注。
據(jù)招股書及2018年招股書，2015-2018年，英杰電氣對(duì)眉山盛泰電氣有限公司(以下簡(jiǎn)稱“眉山盛泰”)的采購(gòu)金額分別為257.15萬(wàn)元、980.46萬(wàn)元、1,285.93萬(wàn)元、1,428.6萬(wàn)元，占當(dāng)期采購(gòu)總額的比例分別為4.83%、7.56%、4.35%、6.05%。
而2015-2018年期間，除2017年系英杰電氣的第三大供應(yīng)商之外，眉山盛泰在其他時(shí)期均為英杰電氣的第一大供應(yīng)商。
但據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，2016-2018年，眉山盛泰的員工社保繳納人數(shù)均為0人。
無(wú)獨(dú)有偶，據(jù)2018年招股書，2018年上半年，英杰電氣對(duì)第五大供應(yīng)商四川金冠電子機(jī)械有限公司(以下簡(jiǎn)稱“金冠電子”)的采購(gòu)金額為405.52萬(wàn)元，占當(dāng)期采購(gòu)總額的比例為2.58%。
但據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，2016-2018年，金冠電子的員工社保繳納人數(shù)均為0人。
據(jù)招股書，報(bào)告期內(nèi)，即2016-2018年，成都和平電器有限公司(以下簡(jiǎn)稱“和平電器”)在2018年首次“躋身”前五大供應(yīng)商名單，英杰電氣對(duì)其采購(gòu)金額為670.45萬(wàn)元，占當(dāng)期采購(gòu)總額的比例為2.84%。
但據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，2016-2018年，和平電器的員工社保繳納人數(shù)均為0人。除此之外，2015年7月14日，和平電器還曾因未按規(guī)定公示年報(bào)，而被移入經(jīng)營(yíng)異常名錄，直至2017年9月19日才被移出。
荃者所以在魚,得魚而忘荃。英杰電氣“花式”催債的背后，其客戶質(zhì)量或“惡化”。而供應(yīng)商“杳無(wú)人跡”，如何支撐起千萬(wàn)元的采購(gòu)額?種種問(wèn)題擺在眼前，英杰電氣未來(lái)如何“破局”?仍是未解之謎。
電話：+86-0000-00000
郵箱：987654321@qq.com
地址：江蘇省揚(yáng)州市
Copyright © 方泰電氣有限公司 版權(quán)所有 蘇ICP備11111111號(hào)
