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時(shí)間：2024-09-26 09:32:28 來(lái)源： 作者：
受益于全社會(huì)電力需求增速加快、傳統(tǒng)能源經(jīng)營(yíng)改善，以及電力裝機(jī)延續(xù)綠色低碳發(fā)展趨勢(shì)等，A股電力板塊盈利提升明顯。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年上半年，A股電力公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9337億元，歸母凈利潤(rùn)998.47億元，同比增長(zhǎng)18%，其中約九成公司實(shí)現(xiàn)盈利，大唐發(fā)電（601991.SH）、江蘇國(guó)信（002608.SZ）、上海電力（600021.SH）等26家公司業(yè)績(jī)?cè)鏊俪?0%。
9月24日，浙能電力（600023.SH）、大唐發(fā)電、內(nèi)蒙華電（600863.SH）、上海電力、江蘇國(guó)信、太陽(yáng)能（000591.SZ）、甘肅能源（000791.SZ）7家滬深上市企業(yè)參加了上交所舉辦的電力行業(yè)集體路演。
在路演期間，多家上市公司回應(yīng)了在電力市場(chǎng)化改革的過(guò)程中，全國(guó)統(tǒng)一電力市場(chǎng)的籌建為其帶來(lái)的機(jī)遇以及在新型電力系統(tǒng)等方面所做的布局。
圖片來(lái)源：創(chuàng)意制圖 許樹星
動(dòng)力煤成本下行利好火電企業(yè)
從發(fā)電量情況來(lái)看，今年上半年，全社會(huì)用電量4.66萬(wàn)億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)8.1%，增速比上年同期提高3.1個(gè)百分點(diǎn)�；痣姺矫妫瑖�(guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)價(jià)格總體呈現(xiàn)震蕩下行態(tài)勢(shì)，給傳統(tǒng)火電企業(yè)帶來(lái)業(yè)績(jī)成本顯著降低，經(jīng)營(yíng)明顯向好。
浙能電力是浙能集團(tuán)火電資產(chǎn)整體上市運(yùn)營(yíng)的唯一平臺(tái)，是浙江省規(guī)模最大的發(fā)電企業(yè)，今年上半年在營(yíng)業(yè)收入與去年同期基本持平的情況下，累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額50.57億元，同比增長(zhǎng)43.15%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)39.27億元，同比增長(zhǎng)41.33%。
大唐發(fā)電上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入583.10億元，與去年基本持平，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)31.08億元，同比增長(zhǎng)104.85%。其中煤電板塊實(shí)現(xiàn)整體扭虧，盈利15.1億元。
展望未來(lái)，多家企業(yè)預(yù)計(jì)下半年煤價(jià)和電價(jià)均維持穩(wěn)定態(tài)勢(shì)，延續(xù)上半年趨勢(shì)。
大唐發(fā)電董事會(huì)秘書孫延文表示，國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)供需格局較前兩年整體偏寬松，但下半年需求端耗用或與上半年持平，對(duì)煤價(jià)會(huì)形成較強(qiáng)底部支撐，但考慮到各環(huán)節(jié)庫(kù)存高位、各大型煤礦產(chǎn)量釋放彈性空間較大等因素，難以出現(xiàn)持續(xù)性或大幅度的上漲。下半年行情預(yù)計(jì)將會(huì)延續(xù)上半年情況。
內(nèi)蒙華電預(yù)計(jì)，下半年煤價(jià)和電價(jià)均維持穩(wěn)定態(tài)勢(shì)，延續(xù)上半年趨勢(shì)。但在迎峰度夏、迎峰度冬期間等個(gè)別時(shí)段會(huì)有小幅波動(dòng)。
此外，在水電方面，今年上半年，多地來(lái)水情況持續(xù)改善，各地水電站發(fā)電量增加同樣帶動(dòng)水電企業(yè)盈利增長(zhǎng)。
新能源裝機(jī)比重不斷增加
今年上半年，全國(guó)可再生能源新增裝機(jī)比例創(chuàng)新高，達(dá)1.34億千瓦，同比增長(zhǎng)24%，占全國(guó)新增電力裝機(jī)的88%。截至2024年6月底，全國(guó)可再生能源發(fā)電裝機(jī)達(dá)到16.53億千瓦，同比增長(zhǎng)25%，約占我國(guó)發(fā)電總裝機(jī)的53.8%，風(fēng)電光伏發(fā)電合計(jì)裝機(jī)容量達(dá)11.8億千瓦，已超過(guò)煤電裝機(jī)容量的11.7億千瓦。
多家上市企業(yè)今年上半年在發(fā)展清潔能源方面取得了不少突破。
大唐能源介紹，今年上半年，共有122個(gè)電源項(xiàng)目獲得核準(zhǔn)，核準(zhǔn)容量472萬(wàn)千瓦，均為新能源項(xiàng)目。清潔能源裝機(jī)規(guī)模達(dá)到2861萬(wàn)千瓦，占比進(jìn)一步提升至38.80%,較去年末提高1.05個(gè)百分點(diǎn)。
截至2024年6月底，上海電力控股的裝機(jī)容量為2269.19萬(wàn)千瓦，其中風(fēng)電386.61萬(wàn)千瓦，光伏發(fā)電535.76萬(wàn)千瓦，新能源占比達(dá)40.6%。
甘肅能源在2024年初啟動(dòng)實(shí)施重大資產(chǎn)重組項(xiàng)目，收購(gòu)控股股東甘肅電投集團(tuán)旗下常樂(lè)公司66%股權(quán)并募集配套資金，向新能源發(fā)電相關(guān)的調(diào)峰火電業(yè)務(wù)領(lǐng)域擴(kuò)展。
甘肅能源董事長(zhǎng)盧繼卿表示：“收購(gòu)?fù)瓿珊�，公司將有效平衡公司水電、風(fēng)電、光伏等清潔能源發(fā)電及調(diào)峰火電的布局，形成‘風(fēng)光水火儲(chǔ)’多能互補(bǔ)的電源結(jié)構(gòu)，同時(shí)將大幅提升公司盈利能力和盈利質(zhì)量。”以2023年數(shù)據(jù)測(cè)算，收購(gòu)?fù)瓿珊蠊練w母凈利潤(rùn)由5.2億元增長(zhǎng)至11.7億元，增幅125%，凈資產(chǎn)收益率由5.99%增長(zhǎng)至11.53%，上升5.54個(gè)百分點(diǎn)。
伴隨全球能源結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型和升級(jí)，電力企業(yè)積極拓展海外市場(chǎng)構(gòu)建“第二增長(zhǎng)曲線”。
中國(guó)電力正積極參與到全球電力市場(chǎng)的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)中，其位于匈牙利的Tokaj光伏項(xiàng)目20萬(wàn)千瓦在今年8月迎來(lái)了全容量并網(wǎng)發(fā)電，這是繼Victor光伏項(xiàng)目13.2萬(wàn)千瓦并網(wǎng)發(fā)電后，公司在匈牙利落地的第二個(gè)新能源項(xiàng)目。截至2024年6月末，上海電力海外已投產(chǎn)裝機(jī)容量已達(dá)190.4萬(wàn)千瓦，境外資產(chǎn)248.3億元，占總資產(chǎn)的比例為14.2%。公司副總經(jīng)理、總會(huì)計(jì)師、董事會(huì)秘書陳文灝表示，未來(lái)上海電力將繼續(xù)深耕日本、匈牙利、土耳其、塞爾維亞等已有項(xiàng)目落地國(guó)別新能源市場(chǎng)，積極尋求新國(guó)別項(xiàng)目機(jī)會(huì)，穩(wěn)步提高境外裝機(jī)規(guī)模和國(guó)際化運(yùn)營(yíng)水平。
電力企業(yè)緊抓“電改”機(jī)遇期
客觀上，我國(guó)存在能源與電力需求逆向分布的現(xiàn)實(shí)，煤炭資源、水能資源、風(fēng)光資源等分布以西、南、北地區(qū)為主，但電力需求主要來(lái)自中、東地區(qū)。因此，構(gòu)建全國(guó)統(tǒng)一電力市場(chǎng)體系具有重要意義，這一體系旨在打破地域壁壘，實(shí)現(xiàn)電力資源在全國(guó)更大范圍內(nèi)共享互濟(jì)和優(yōu)化配置，提高市場(chǎng)效率和公平性，對(duì)電力市場(chǎng)帶來(lái)深遠(yuǎn)影響。
內(nèi)蒙華電總經(jīng)理王珍瑞表示，內(nèi)蒙古自治區(qū)是我國(guó)重要的能源基地，發(fā)電資源豐富，具有較明顯的發(fā)電區(qū)域優(yōu)勢(shì)。隨著蒙西電網(wǎng)改革的推進(jìn)，內(nèi)蒙華電將面臨更加開放的市場(chǎng)格局和競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)。公司進(jìn)一步發(fā)揮自身的區(qū)位資源優(yōu)勢(shì)和規(guī)模優(yōu)勢(shì)，積極開發(fā)內(nèi)在潛力，優(yōu)化電力結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。
“對(duì)傳統(tǒng)電企而言，構(gòu)建全國(guó)統(tǒng)一電力市場(chǎng)體系，既帶來(lái)機(jī)遇也提出挑戰(zhàn)。”江蘇國(guó)信董事會(huì)秘書顧中林表示，該市場(chǎng)體系下，火電電企將面臨更廣闊的市場(chǎng)空間，有助于提升電量銷售。但同時(shí)，火電電企需提高市場(chǎng)敏感度，靈活調(diào)整發(fā)電策略和報(bào)價(jià)機(jī)制，以適應(yīng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。并且加大技術(shù)創(chuàng)新投入，探索與新能源的融合發(fā)展路徑，以降低碳排放并提高能效。
此外，國(guó)家發(fā)展改革委、國(guó)家能源局、國(guó)家數(shù)據(jù)局近期印發(fā)了《加快構(gòu)建新型電力系統(tǒng)行動(dòng)方案（2024—2027年）》提出，聚焦近期新型電力系統(tǒng)建設(shè)亟待突破的關(guān)鍵領(lǐng)域，選取典型性、代表性的方向開展探索，以“小切口”解決“大問(wèn)題”，提升電網(wǎng)對(duì)清潔能源的接納、配置、調(diào)控能力。在2024—2027年重點(diǎn)開展9項(xiàng)專項(xiàng)行動(dòng)，推進(jìn)新型電力系統(tǒng)建設(shè)取得實(shí)效。
大唐發(fā)電介紹，為加快新型電力系統(tǒng)建設(shè)，公司作出了五大布局，一是進(jìn)一步加大新能源大基地項(xiàng)目的規(guī)劃布局和開發(fā)建設(shè)；二是全力爭(zhēng)取海上風(fēng)電項(xiàng)目的資源儲(chǔ)備和開發(fā)權(quán)；三是積極推進(jìn)新一代煤電項(xiàng)目的建設(shè)并加快推進(jìn)煤電+煤炭、煤電+新能源的“兩個(gè)聯(lián)營(yíng)”工作；四是積極推進(jìn)煤電產(chǎn)業(yè)選用先進(jìn)技術(shù)和裝備；五是積極研究布局儲(chǔ)能、氫能等新興產(chǎn)業(yè)。
甘肅能源介紹，公司主營(yíng)水力發(fā)電、風(fēng)力發(fā)電和光伏發(fā)電業(yè)務(wù)，正向新能源發(fā)電相關(guān)的調(diào)峰火電業(yè)務(wù)領(lǐng)域擴(kuò)展�，F(xiàn)階段在以下方面進(jìn)行了布局，一是提升電力供應(yīng)保障能力；二是促進(jìn)新能源消納；三是持續(xù)提升電能質(zhì)量。
電力企業(yè)大手筆現(xiàn)金分紅
不可否認(rèn)的是，煤電容量電價(jià)改革后，電力企業(yè)業(yè)績(jī)改善較大，投資者的關(guān)注點(diǎn)轉(zhuǎn)向穩(wěn)定分紅。上市公司主動(dòng)提升自身投資價(jià)值、實(shí)現(xiàn)良好業(yè)績(jī)表現(xiàn)的同時(shí)，也積極主動(dòng)履行主體責(zé)任，通過(guò)穩(wěn)定長(zhǎng)期的分紅，與投資者共享發(fā)展成果，夯實(shí)市場(chǎng)內(nèi)生穩(wěn)定性。
浙能電力自公司上市以來(lái)累計(jì)分紅近260億元，是直接融資的2.6倍。剔除兩年虧損的凈利潤(rùn)數(shù)字，公司總分紅金額占總歸母凈利潤(rùn)的比例達(dá)到51.58%。2023年公司分紅比例為51.42%。浙能電力董事會(huì)秘書魏崢表示，未來(lái)公司會(huì)在充分考慮發(fā)展階段、經(jīng)營(yíng)情況、盈利水平以及資本開支等因素的基礎(chǔ)上，努力保持現(xiàn)金分紅的持續(xù)性、穩(wěn)定性，持續(xù)傳遞公司長(zhǎng)期投資價(jià)值。
太陽(yáng)能自2015年度以來(lái)，累計(jì)實(shí)施現(xiàn)金分紅28.04億元，近三個(gè)會(huì)計(jì)年度累計(jì)實(shí)施現(xiàn)金分紅14.97億元，占近三個(gè)會(huì)計(jì)年度平均歸母凈利潤(rùn)的108.09%。公司表示，嚴(yán)謹(jǐn)、主動(dòng)、全面開展資本市場(chǎng)溝通與信息披露，樹立投資者信心，研究提高投資者回報(bào)合法合規(guī)策略與路徑，給予投資者長(zhǎng)期穩(wěn)定現(xiàn)金回報(bào)。
內(nèi)蒙華電分別于2016年、2019年、2021年制定了公司股東回報(bào)規(guī)劃�；貓�(bào)規(guī)劃每三年一個(gè)周期，跨度9年時(shí)間。自股東回報(bào)規(guī)劃實(shí)施以來(lái)，公司累計(jì)現(xiàn)金分紅52.60億元。其中，2023年度分紅12.07億元，占當(dāng)年合并報(bào)表可供分配利潤(rùn)的70.11%，較為可觀。
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